Google+
Valor Soja »Actualidad, Agricultura

El factor cambiario: nuevo componente clave para evaluar un negocio de arrendamiento agrícola

Porqué ya no basta con analizar los quintales de soja por hectárea.
El factor cambiario: nuevo componente clave para evaluar un negocio de arrendamiento agrícola

El mercado de arrendamientos agrícolas está frío frío. La mayor parte de los empresarios no tienen apuro por cerrar o renovar acuerdos al carecer de interés en la campaña fina 2012/13. El partido se juega en la gruesa.

Muchos propietarios de campos quieren mantener sus ingresos en un contexto inflacionario y con mayor presión impositiva (especialmente en el caso de Entre Ríos y Buenos Aires por el aumento del Inmobiliario Rural). Pero los márgenes esperados del negocio agrícola son muy ajustados en la campaña 2012/13.

Para poder llegar a un buen acuerdo, este año los propietarios deben evaluar no sólo el precio de la soja (la moneda argentina más sólida), sino también el factor cambiario.

Un ejemplo. Supongamos que estamos hablando de un alquiler valorizado en 14 qq/ha de soja. En caso de recibir la mitad de ese valor por adelantado, el propietario recibiría un ingreso bruto de 1050 $/ha en caso de fijar el precio de la soja por el valor Matba disponible (1500 $/tonelada).

Si los restantes 7,0 qq/ha de soja quedan por cobrar a cosecha (mayo 2013), entonces el ingreso por recibir sería –según las expectativas actuales– de 1092 $/tonelada al considerar el valor soja Matba Mayo 2013 (299,5 u$s/t) y el Dólar Rofex Abril 2013 (5,21 $/u$s).

En tal caso, está claro que, si se cumplen tales expectativas, en mayo del año que viene el valor relativo de la soja será inferior al presente (porque no alcanzará a correr a la par de la inflación).

Por ende, en esta campaña los propietarios de campos deberán dejar de pensar en quintales de soja para evaluar sus ingresos en términos relativos. Y para eso es fundamental incorporar el factor cambiario al análisis.

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

Molinos y Chisap podrán importar tecnología libre de aranceles por 4,15 millones de dólaresDoble desmantelamiento: los ingresos generados por la exportación de soja no alcanzan para cubrir el déficit energético argentinoViva el modelo de sustitución de importaciones: comenzó a regir el subsidio indirecto para la industria ensambladora de automóvilesA Scioli no le alcanza con exprimir a los pequeños productores: ahora prometió nuevo impuesto para “pooles de siembra”La competitividad cambiaria del sector exportador argentino se encuentra comprometida debido a la máxima presión tributaria de la historiaGracias al trabajo de los agentes de Control Comercial Agropecuario se descubrió que los argentinos comen menos carne de la que creían consumirSigue el bloqueo comercial brasileño en represalia por el acuerdo argentino con China: las pérdidas para el Alto Valle del Río Negro ya suman 170 M/u$sOptimismo: los operadores de fondos especulativos siguen apostando a un mercado alcista¿Cuáles fueron las compañías agroindustriales que ocuparon el lugar dejado por Vicentín?Contraste rioplatense: en 2016 un tambo mediano uruguayo cobró 73.000 dólares más que uno argentinoChau Mercosur: Bolsonaro prometió a Trump un cupo de 750.000 toneladas de trigo libre de arancelesCon la industria de sustitución de importaciones y la energía ya no basta: ahora el campo también se hace cargo del déficit turísticoLa exportación uruguaya de carne ovina es 780% superior a la argentina: ahora lograron acceder al mercado de EE.UU.Gracias al valor desagregado en origen promovido por el kirchnerismo sigue la guerra de precios en la industria elaboradora de pastas secasExpertos en ineficiencia: Argentina podría triplicar las exportaciones de carne vacuna con el mismo peso de faena que UruguayFanatismo versus Educación: el activismo anti-fumigación está desfinanciando a muchas escuelas agrotécnicas Santa Fe: si se aprueba la reforma promovida por Bonfatti en 2014 el Inmobiliario Rural subirá más de 400% en apenas tres añosBrasil no sólo sueña con el Mundial: también quiere lograr la mayor cosecha de trigo de su historia para reducir la dependencia del cereal argentinoEl programa brasileño de gestión de envases de agroquímicos procesó un récord de 40.400 toneladas: en la Argentina sigue siendo una cuenta pendienteDescalabro triguero argentino: un reflejo de cómo la ausencia de planificación puede malograr todo a pesar de contar con todos los recursos disponiblesBingo: dos informes del USDA hicieron explotar los precios de la sojaSe cayeron los commodities pero no importa: en el último año los que invirtieron en JBS duplicaron el capital gracias a la proteínas cárnicasSe necesitan dólares: en un solo día el gobierno recaudó 33 M/u$s con retenciones anticipadas de cerealesGracias totales: el precio de la nafta sigue congelado gracias a un subsidio forzoso pagado por el campo argentinoEnroque de brasileños: JBS se va de la Argentina para ceder sus activos industriales al grupo MinervaBuena semana para acelerar las siembras previstas: no se esperan lluvias en las principales regiones productivasSe vienen varios días de buen tiempo: el domingo regresan las tormentasVuelan los precios de la hacienda ante la urgencia de buscar coberturas cambiarias frente a la depreciación del peso argentino