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El fondo común de inversión sojero subió más de un 20% en los últimos tres meses

Gracias al impacto de la seca estadounidense.
El fondo común de inversión sojero subió más de un 20% en los últimos tres meses

El instrumento tradicional que los inversores argentinos vienen empleando en los últimos años para tomar posiciones en soja son los fideicomisos agrícolas (los cuales implican asumir un riesgo tanto productivo como comercial durante al menos un ciclo anual).

Pero en mayo pasado el Banco Supervielle se animó a lanzar un fondo común de inversión integrado en su mayor parte por contratos de soja de los mercados de futuros argentinos. Se trata –por ahora– del único instrumento (denominado “Premier Commodities Agrarios”) que permite al público minorista invertir en soja para capturar la volatilidad registrada por el producto.

En los comienzos la rentabilidad del fondo comenzó a descender en línea con la tendencia bajista del mercado internacional (que esperaba una súper cosecha gruesa estadounidense en el ciclo 2012/13).

Pero luego apareció –inesperadamente– una sequía histórica en EE.UU. y los precios internacionales de los commodities agrícolas explotaron. El resultado: en los últimos tres meses la cuotaparte del fondo subió más de un 20%.

El fondo –que cuenta con un capital superior a 10 millones de pesos– está integrado en un 50% por contratos de futuros de soja Rosario y Chicago del Matba. Otro 30% está conformado por contratos de soja del Rofex. Y el porcentaje restante corresponde a márgenes de garantía y activos líquidos.

A diferencia de EE.UU., donde la industria de los hedge funds y los index funds es gigantesca, en el mercado financiero argentino no existen muchos instrumentos para invertir en granos o, en términos más generales, en materias primas básicas (commodities).

Consultatio Asset Management dispone de un fondo común de inversión de “recursos naturales” que no está integrado por contratos futuros de materias primas, sino por acciones de compañías energéticas, mineras, de trading de commodities y elaboradoras de agroinsumos. En los últimos tres meses este fondo registró una suba del 30%.

Otra alternativa disponible es el Alpha Recursos Naturales, fondo común del Standard Bank, el cual en su mayor parte cuenta con acciones de compañías energéticas y mineras. En los últimos tres meses registró una ganancia del 8%.

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