Google+
Valor Soja »Agricultura

Combo bajista para los granos: el factor financiero comenzó a jugar en contra ante el ingreso inminente de la cosecha gruesa sudamericana

Esta semana un anuncio de la Fed promovió liquidaciones de posiciones en commodities.
Combo bajista para los granos: el factor financiero comenzó a jugar en contra ante el ingreso inminente de la cosecha gruesa sudamericana

Los administradores de fondos especulativos que operan en el mercado de Chicago (CME Group) aceleraron las liquidaciones de contratos futuros de soja y maíz ante la ausencia de fundamentos alcistas tanto en el mercado granario como financiero.

La posición neta especulativa en contratos futuros y opciones de soja del mercado de Chicago alcanzó el 31 de diciembre pasado 117.084 contratos, el nivel más bajo desde fines de febrero de 2012, según indicó el informe semanal de la Commodity Futures Trading Commission difundido ayer viernes) (ver gráfico).

En cuanto a maíz, la última posición neta informada es de 182.177 contratos, el nivel más bajo desde fines de junio del año pasado (antes de que la seca estadounidense hiciera volar los precios del cereal en Chicago).

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

La mayor parte de los operadores dan por sentado que –más allá de las dudas presentes sobre la situación climática argentina– vamos camino a una muy buena cosecha sudamericana de granos gruesos.

El problema es que el factor financiero también comenzó a jugar en contra de los precios del commodities en general y de los granos en particular.

Esta semana se publicaron las actas de la última reunión del directorio de la Reserva Federal de EE.UU. (realizada a mediados de diciembre pasado). El documento contiene algunos párrafos inquietantes que generaron ventas masivas de contratos futuros de commodities (incluso el oro registró un descenso significativo).

Las máximas autoridades de la Reserva Federal (Fed) indicaron que deberían seguir evaluando si las inyecciones masivas de dólares en el sistema financiero “podrían estar generando efectos adversos en el funcionamiento del mercado y la estabilidad financiera”.

El último paquetazo de liquidez instrumentando por la Fed se aplicó en septiembre de 2012 (denominado Quantitative Easing 3 o por sus siglas QE3). Se trató de un aporte del orden de 85.000 millones de dólares mensuales que finalizó en diciembre de 2012.

Muchos operadores especulativos esperan que la Fed siga imprimiendo dólares a dos manos para evitar que un derrumbe del valor de los activos financieros cause perjuicios mayores a los indicadores de la economía real. Hasta que no haya señales claras en ese sentido cabría entonces esperar liquidaciones crecientes de contratos futuros de commodities.

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

En 2014 las exportaciones argentinas de sembradoras cayeron 11%: este año el descenso podría profundizarse por el derrumbe del valor del petróleoEsta semana los precios FOB de la soja estadounidense se divorciaron de los valores presentes en el MercosurEducando al gobernante: la escasa importancia del norte santafesino está en la mente de las personas carentes de visiónLos empresarios trigueros que usaron tecnología comercial podrán obtener un ingreso adicional superior a 100 u$s/haCheques impagos de SanCor suman ya el equivalente a 85 millones de litros de leche: se frenó el salvataje oficial por reticencia de Atilra a dejar de recibir “aporte extraordinario”Ataque biológico: autoridades brasileñas confirman la presencia de malezas ausentes en el país en envíos de paquetes no solicitados de semillasVietnam fue el principal cliente de la harina de soja argentina en 2015 con compras por 1230 millones de dólaresBolsas de trabajo de Uatre: el jornal mínimo en Santa Fe es 12% superior al vigente en Buenos AiresComenzaron a desaparecer alimentos del cálculo de la inflación de la canasta básica alimentaria realizado por el IndecEl fin de semana se prevén precipitaciones de hasta 40 milímetros en el sur de la zona pampeanaArgentina en emergencia lechera: la cuenca santafesina volvió a registrar un knockout climáticoChina redujo a la mitad el arancel de importación para los arándanos frescos argentinosSer sostenible es cada vez más conveniente: el precio del gasoil común ya es un 47,5% superior al del biodieselLas empresas agropecuarias enfrentan un escenario de obsolescencia programada: qué pueden hacer para evitarloComenzó la cuenta regresiva: diputados suspendieron el comienzo del debate para reformar la Ley de SemillasLa Afip denunció a Nidera por “contrabando agravado” de un trigo que se acabó a fines de octubre pasadoBrasil: prohíben las ivermectinas de larga duración para asegurar la calidad de las exportaciones de carne bovinaNuevo escenario político: el maíz temprano argentino 2015/16 ya cotiza sin retencionesDiputados decidieron que inmuebles rurales cuyos titulares sean personas humanas y sucesiones indivisas no pagarán Bienes PersonalesVaca Muerta está muerta: el cepo mental argentino impide aprovechar las oportunidades presentes en bioenergíaEl verano fue espectacular: se vino la nocheEn los últimos tres meses se sumaron 267 empleados al Ministerio de Agroindustria y SenasaCarrera contra la inflación: competitividad cambiaria del sector exportador argentino está en un nivel similar al de febrero de 2014Kátia Abreu se mofa de sus vecinos: en lo que va del año la soja subió 31% en Brasil al tiempo que cayó 16% en ArgentinaArgentina espera que China habilite el ingreso de harina de soja luego del pedido realizado por Macri a Xi JinpingLas exportación argentina de tolvas descendió un 20%: seis empresas concentran el 70% del negocioEdición génica: países americanos comienzan a unificar criterios ante la inminente creación de una nueva barrera para-arancelaria por parte de la Unión EuropeaTotal normalidad: la hija del “Momo” Venegas incriminó a su padre al reclamar públicamente dinero a su testaferro