Los exportadores se retiraron del mercado: la retención efectiva del maÃz 2012/13 es del 27%
Los grandes traders cubrieron el cupo de 11 millones de toneladas asignado por Guillermo Moreno.
La retención efectiva vigente en maÃz 2012/13 ya se encuentra en torno al 27% versus un derecho de exportación nominal del 20%.
Los grandes exportadores –tal como se preveÃa– se retiraron del mercado formal de maÃz nuevo al cubrir la totalidad del cupo de 11,0 millones de toneladas que les correspondÃa (otro cupo de 4,0 millones de toneladas, según prometió Guillermo Moreno en julio 2012, serÃa reservado para los socios de la Cámara Argentina de Productores y Exportadores de Cereales y Oleaginosas).
El FAS teórico del maÃz abril 2013 se ubica actualmente en un valor de casi 220 u$s/tonelada. Pero esa posición está cotizando en torno a 187 u$s/tonelada (ver gráfico).
El martes pasado el gobierno nacional, por medio de la Ucesci, concedió licencias de exportación de maÃz 2012/13 (ROE 365) por 281.251 toneladas, mientras que ayer miércoles otorgó otras 127.500 toneladas (las cuales ya estaban compradas por los traders, que a la fecha tiene cereal nuevo adquirido por 1,104 millones de toneladas).
La interrupción del otorgamiento de ROE 365 de maÃz a los grandes exportadores (miembros de Ciara-CEC) implica para el gobierno renunciar al cobro de retenciones adelantadas (las cuales constituyen una vÃa rápida para aprovisionarse de divisas).
En el actual escenario, los empresarios agrÃcolas mejor posicionados son aquellos que en su momento cubrieron buena parte de su cosecha prevista de maÃz a precios atractivos (en el último bimestre de 2012 hubo 16 dÃas en los cuales fue posible tomar coberturas de maÃz abril 2013 del Matba a valores superiores a 205 u$s/tonelada).
De aquà en más la recuperación del precio FAS del maÃz quedará ahora supeditada a eventuales ampliaciones del cupo asignado a los socios de Ciara-CEC (escenario probable en caso de que el gobierno requiera otra tanda adicional de dólares frescos) o bien de una recuperación de los valores internacionales del cereal en caso de que la sequÃa estadounidense ponga nuevamente en riesgo la siembra de maÃz 2013/14.