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Cambiar soja por urea podría dejar de ser un buen negocio si se confirma la súper siembra de maíz estadounidense

Evolución del valor del fertilizando medida en valor soja.
Cambiar soja por urea podría dejar de ser un buen negocio si se confirma la súper siembra de maíz estadounidense

El precio de la urea granulada, medida en valor soja, sigue estando barato con respecto al mismo período del año pasado. Pero podría comenzar a encarecerse en los próximos meses.

En marzo de 2013 se declararon exportaciones argentinas de urea granulada por 87.110 toneladas a un valor promedio ponderado de 447 u$s/tonelada FOB. Ese mismo mes, con un valor promedio FOB de la soja de 539 u$s/tonelada, se necesitaron –siempre hablando de promedios– 0,83 tonelada del poroto para adquirir una tonelada del fertilizante nitrogenado.

En el último año el mejor momento para cambiar soja por urea se ubicó entre los meses de julio y octubre de 2012. Si embargo, en marzo del año pasado la relación soja versus urea era más desfavorable que la actual (0,92) (ver gráfico).

El dato clave es que, además de no haber factores alcistas para el precio internacional de la soja, en EE.UU. el USDA prevé que este año el área por sembrar con maíz será la más alta desde 1936. Si ese pronóstico se cumple y el clima acompaña –algo imposible de prever a la fecha– el impulso de la demanda estadounidense de urea podría generar un alza importante del valor de la urea (tal como ocurrió entre abril y junio de 2012).

En tal escenario la relación soja versus urea se tornaría mucho más desfavorable (es decir: se necesitarían muchas más toneladas del poroto para adquirir la misma cantidad del fertilizante que en la actualidad).

Esta semana el USDA indicó que la siembra esperada de maíz en EE.UU. en el ciclo 2013/14 es de 39,36 millones de hectáreas versus 39,31 y 37,20 millones en 2012/13 y 2011/12 respectivamente.

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