Buena señal: los administradores de fondos agrÃcolas ya no tienen posiciones vendidas en maÃz
Dejaron de apostar contra el cereal.
Los administradores de fondos de cobertura agrÃcolas que operan en el mercado de Chicago (CME Group) ya no tienen posiciones vendidas en contratos de maÃz.
El martes pasado –último dato informado por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maÃz del mercado de Chicago fue de 284 contratos (ver gráfico).
A mediados de 2013 los operadores especulativos comenzaron a venderse en maÃz previendo –tal como efectivamente ocurrió– una súper cosecha estadounidense del cereal (que en 2013/14 fue de 353,7 millones de toneladas versus 273,8 millones en 2012/13)
Pero en las últimas semanas la mayor parte de los operadores especulativos dejaron de apostar contra el maÃz a partir de la evidencia que indica que buena parte de la oferta sudamericana del cereal prevista por el USDA para el ciclo 2013/14 podrÃa no estar disponible.
Los precios del maÃz, sin embargo, siguen estando planchados porque EE.UU. está exportando su cosecha de maÃz 2013/14 a una velocidad récord (Al 23 de enero pasado, según los últimos datos publicados por el USDA, EE.UU. ya habÃa comprometido embarques de maÃz por un 87% del saldo exportable de 36,8 millones de toneladas previsto para el ciclo 2013/14 versus un 62% en el promedio de los últimos cinco años para esa misma fecha).
Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“longâ€, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“shortâ€, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).
