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Mal momento para vender soja: operadores especulativos siguen liquidando posiciones ante la expectativa de una buena cosecha estadounidense

Últimos datos informados por la Commodity Futures Trading Commission.
Mal momento para vender soja: operadores especulativos siguen liquidando posiciones ante la expectativa de una buena cosecha estadounidense

Las cotizaciones del maíz y la soja en el mercado de Chicago (CME Group) ingresaron en una fase descendente a partir de las liquidaciones masivas de contratos emprendidas por operadores especulativos.

El martes pasado –último dato informado hoy por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz fue de 247.568 contratos versus 253.385 contratos la semana anterior (ver gráfico).

En cuanto a la soja, el martes pasado la posición neta especulativa en futuros y opciones de la oleaginosa fue de 117.671 contratos versus 141.790 contratos la semana anterior.

La movida de los administradores de fondos especulativos (hedge funds) está sustentada en la hipótesis –prevista por el USDA– de una muy buena producción de maíz y soja estadounidense en 2014/15. La confirmación (o no) de tal hipótesis se consolidará en los próximos meses de julio y agosto (en los cuales las condiciones climáticas presentes definirán los rindes finales de ambos cultivos).

La movida bajista se presenta justo en el momento en el cual está ingresando el grueso de la cosecha argentina de soja (hasta el momento se llevan recolectadas 47,1 millones de toneladas de soja de un total previsto de 55,5 millones por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires).

Si la fase descendente de corto plazo se refuerza en los próximos días la demanda exportadora e industrial se hará probablemente un pic nic con los productores obligados a vender parte de su cosecha de soja para pagar deudas comerciales y bancarias.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

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