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Los operadores especulativos siguen liquidando soja: se evapora el “premio” presente en las posiciones más cortas

También desarman posiciones en maíz.
Los operadores especulativos siguen liquidando soja: se evapora el “premio” presente en las posiciones más cortas

En mayo pasado –tal como se alertó en su momento– la posición más cercana de soja en el mercado de Chicago (CME Group) voló por los aires debido a la sobreventa del saldo exportable de soja estadounidense.

Pero en lo que va del presente mes de junio los operadores especulativos decidieron en manada que había llegado el momento de liquidar posiciones para tomar ganancias. Y en eso estamos.

El martes pasado –último dato informado hoy por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de soja fue de 57.872 contratos versus 96.581 contratos la semana anterior. Se trata del nivel más bajo desde comienzos de agosto de 2013 (ver gráfico).

La liquidación emprendida por los especuladores está –poco a poco– evaporando el “premio” existente entre los precios de la soja correspondiente al ciclo 2013/14 con los de la nueva cosecha estadounidense por venir en octubre próximo (ver cierre de hoy viernes).

La movida de los administradores de fondos especulativos (hedge funds) está sustentada en la hipótesis –prevista por el USDA– de una muy buena producción de maíz y soja estadounidense en 2014/15. La confirmación (o no) de tal hipótesis se consolidará en algún momento de julio o agosto próximos (pero mientras tanto los operadores tiene tiempo para capturar ganancias liquidando los precios que ellos mismos –apenas unas semanas atrás– llevaron al estrellato).

En cuanto al maíz, los administradores de hedge funds siguen también liquidando posiciones: el martes pasado la posición neta especulativa en futuros y opciones del cereal fue de 198.490 contratos 214.519 contratos la semana anterior.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

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