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Sigue estancada la venta de sembradoras por la pauperización del sector agrícola: pero reaparecieron las compras de oportunidad impulsadas por subsidios oficiales

Último informe del Indec.
Sigue estancada la venta de sembradoras por la pauperización del sector agrícola: pero reaparecieron las compras de oportunidad impulsadas por subsidios oficiales

En el primer trimestre de 2015 se vendieron en el mercado argentino 138 sembradoras, una cifra 6% inferior a la del mismo período de 2009 (cuando una sequía brutal generó quebrantos generalizados en el sector agrícola) y prácticamente similar a la registrada en los primeros tres meses del año pasado.

La venta de sembradoras es uno de los mejores indicadores para evaluar la evolución de la capacidad de pago de las empresas agrícolas porque se trata de un bien que, por sus características, no es útil como reserva de valor (y por ende no es viable como “cobertura cambiaria”).

En los primeros trimestres de 2012 y 2013, según datos del Indec, las ventas de sembradoras fueron malas. Pero a partir del año pasado comenzaron a ser desastrosas (ver gráfico). Para colmo las exportaciones también se derrumbaron.

La progresiva pérdida de la capacidad de compra de los empresarios agrícolas argentinos se debe a la combinación de precios internacionales decrecientes de los granos con elevados impuestos y distorsiones comerciales en el ámbito local.

La participación del Estado nacional y provincial en la renta agrícola en el pasado mes de marzo fue del 88,6% versus 75,0% en el mismo mes de 2014, según el Índice Fada. Es decir: de cada 100 pesos que genera una hectárea promedio en Argentina –ponderando la participación de los cultivos de soja, maíz, trigo y girasol– 88,60 pesos se los llevó el Estado o los reasignó con sus políticas.

En el primer trimestre de este año además cayeron 65% y 79% las ventas internas de cosechadoras y tractores importados respectivamente (registrando, en ambos casos, el nivel más bajo de la última década).

Sin embargo, en enero-marzo de 2015 las ventas internas de cosechadoras ensambladas en territorio argentino subieron un 86% (212 unidades versus 114 en el primer trimestre de 2014), mientras que las de tractores “nacionales” se incrementaron en un 94% (905 versus 467).

Ese fenómeno se explica por las ventas de oportunidad promovidas por créditos oficiales subsidiados que permitieron acceder a un bien cuasi-dolarizado pagando tasas de interés reales negativas.

Por ejemplo: créditos del Banco de Provincia de Córdoba por hasta el 80% del valor del equipo con una tasa fija del 16,0% (CFT) a un plazo de tres años (préstamo súper beneficioso si el año que viene se produce una devaluación importante del peso argentino). Los “créditos de inversión productiva” también ayudaron a impulsar compras de oportunidad.

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