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En el primer semestre explotó el uso de créditos subsidiados para comprar maquinaria agrícola cuasi-dolarizada: pero ahora ya no es posible

Los “fierros” como cobertura cambiaria.
En el primer semestre explotó el uso de créditos subsidiados para comprar maquinaria agrícola cuasi-dolarizada: pero ahora ya no es posible

Las autoridades del Banco Central (BCRA) excluyeron a la maquina agrícola autopropulsada de los bienes financiables con los créditos de “inversión productiva”. Las razones de tal medida están expuestas en el último informe sectorial que acaba de publicar el Indec.

En el primer semestre de 2015 las ventas de tractores ensamblados en territorio argentino subieron un 50% (1999 unidades versus 1335 en el mismo período de 2014), mientras que las de cosechadoras “nacionales” se incrementaron en un 25% (352 versus 282).

Ese crecimiento se explica fundamentalmente por compras oportunistas promovidas por créditos oficiales subsidiados que permitieron acceder a un bien cuasi-dolarizado pagando tasas de interés reales negativas.

Los créditos de “inversión productiva” –subsidio forzoso aportado por el sector bancario privado– en el primer semestre de 2015 contaron una tasa nominal fija en pesos del 19% anual (CFT del 20-21% según la entidad) para un plazo de 36 meses (versus una inflación anual del 27,9% según el IPC Congreso).

Para el segundo semestre de 2015 el BCRA redujo al 18% anual la tasa de los créditos de “inversión productiva”. Pero excluyó la posibilidad de comprar tractores, cosechadoras y pulverizadoras para intentar reducir el déficit de divisas que viene registrando la economía argentina (dado que la mayor parte de los componentes de tales bienes son importados).

La venta de sembradoras, en cambio, sigue derrumbándose: en el primer semestre de 2015 se vendieron en el mercado argentino 445 equipos, una cifra 26% inferior a la del mismo período de 2014 y la más baja de al menos los últimos cinco años (ver gráfico).

La venta de sembradoras es uno de los mejores indicadores para evaluar la evolución de la capacidad de pago de las empresas agrícolas porque se trata de un bien que, por sus características, no es útil como reserva de valor (y por ende no es viable como “cobertura cambiaria”).

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