Google+
Valor Soja »Actualidad

Ahora sí se cayó el mundo encima: todos los factores bajistas posibles confluyeron para derribar el precio de los granos

Aún falta saber qué ocurrirá con las tasas de interés referencia en EE.UU.
Ahora sí se cayó el mundo encima: todos los factores bajistas posibles confluyeron para derribar el precio de los granos

Esta vez sí se vino el mundo abajo: todos los factores bajistas posibles confluyeron para derribar el precio internacional de los granos. Y el proceso recién empieza.

La expectativa de una buena cosecha de soja y maíz en EE.UU. –según proyecciones publicadas el miércoles pasado por el USDA– junto con la devaluación del yuan por parte de las autoridades monetarias chinas licuaron el valor del maíz. La soja, en cambio, viene resistiendo mejor el impacto bajista.

La mala noticia para el maíz es que los operadores especulativos que operan en el mercado de Chicago (CME Group) estaban “comprados” hasta la manija en el cereal a la espera de algún acontecimiento alcista que –evidentemente– no se presentó. Y ahora, al desarmar a los tumbos esas posiciones, contribuyen a potenciar el proceso bajista.

El martes de esta semana –último dato informado por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz del CME Group se ubicó en 178.101 contratos versus 233.084 contratos el mismo día de la semana anterior (ver gráfico). Recordemos que el informe del USDA se publicó al día siguiente.

La devaluación del yuan, además de profundizarse en los próximos meses, puede generar un efecto dominó devaluatorio en muchas naciones asiáticas y africanas importadoras de commodities.

El otro baldazo de agua fría que podría estar en camino es una mayor apreciación del dólar estadounidense. La tasa de referencia de interés interbancaria estadounidense (Federal Funds Rate) permanece en un rango de 0,0% a 0,25% desde diciembre de 2008. La mayor parte de un grupo de economistas consultados por The Wall Street Journal estima que en septiembre próximo la autoridad monetaria de EE.UU. (Fed) comenzará a incrementar tales tasas.

En ese escenario –mayor depreciación del yuan con el proceso inverso en el dólar estadounidense– sólo cabría esperar una aceleración de la pérdida de valor de las principales materias primas.

En el último mes el Bloomberg Commodity Index Total Return –uno de los tantos índices que miden la evolución de los contratos futuros de materias primas– registró una pérdida superior al 8%, mientras que en el último año la caída supera el 28%.

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

Insólito: en su último día de gestión Macri habilitó una pequeña cuota de exportación de cueros frescos libre de retenciones extraordinariasLa receta del gobierno uruguayo: financiar la compra de semilla certificada para promover el crecimiento del sector agrícolaOperadores especulativos dejaron de apostar contra el maíz pero se mantienen pesimistas con la sojaLa mayor probabilidad de lluvias se concentrará en el norte del país: el oeste de la región pampeana deberá seguir esperandoLos fondos especulativos siguen poniendo muchas más fichas en la soja que en el maízCebada cervecera 2015/16: precios de hasta 170 u$s/tonelada para fijaciones anticipadas pero con un mercado menos transparenteAlerta mediática: inician campaña de desinformación sobre liquidación de agrodivisas para potencial uso políticoVolvieron los ’90: las compañías financieras crecen a dos manos con retracción del sector productivoMala racha: el precio de exportación del maní blancheado argentino sigue planchado en torno a 1400 u$s/toneladaEsta semana se prevén acumulados de precipitaciones de hasta 90 milímetros en la Cuenca del SaladoVeranito en el norte del país: mañana las temperaturas máximas podrían superar los 30ºCDevolución de favores de Macri al “Momo” Venegas: se creó una nueva bolsa de trabajo de UatreMujica nombró nuevas autoridades en el Banco República: “Quisimos dar una fuerte señal al sector agropecuario”Las buenas prácticas agropecuarias tienen premio en Córdoba: qué es necesario saber para participarSiguen sostenidas las ventas de camionetas agropecuarias gracias a los créditos con tasas de interés reales negativasArgentina autorizó el evento de maíz tolerante al herbicida 2,4-DCEO de Syngenta Argentina: “Las retenciones son un mal impuesto pero si no cerramos las cuentas fiscales el país no puede salir del pozo”Operadores especulativos comenzaron a recular luego de tomar posiciones ultra-alcistas: las lluvias en EE.UU. siguen hasta el martesEn la campaña gruesa 2013/14 dejará de usarse el endosulfán: diputados quieren hacer un seguimiento de los stocks remanentes del insecticida Alerta macroeconómica: alimentos europeos ya se comercializan al mismo precio que los elaborados en la ArgentinaArgentina sugiere que España propició una barrera paraarancelaria para aplicar un golpe letal contra su sector citrícolaIntervención kirchnerista, desmanejos internos y Atilra: los “tres males” que provocaron la crisis de SanCor según MacriPaso a paso: comenzó a construirse el diferencial de la soja Mercosur versus la de EE.UU. por el arancel aplicado por ChinaEl gobierno chino condicionó una mayor apertura comercial para alimentos argentinos al destrabe de las obras destinadas a construir las represas de Santa CruzSolidarios: en lo que va del año los productores sojeros aportaron recursos para financiar el 36% la obra pública provincialEn 2016 la agroindustria generó un ingreso neto de divisas superior a 28.000 M/u$s para financiar el déficit cambiario del resto de los sectores económicosAvanzan las negociaciones comerciales con India para poder comenzar a exportar aceite de girasol argentino a ese destinoSuspendieron la licencia del Frigorífico Regional Las Heras para exportar productos cárnicos bovinos a China