Google+
Valor Soja »Actualidad

Los operadores especulativos creen que el maíz puede llegar a dar alguna sorpresa: pero siguen pesimistas con la soja

Últimos datos informados por la Commodity Futures Trading Commission.
Los operadores especulativos creen que el maíz puede llegar a dar alguna sorpresa: pero siguen pesimistas con la soja

Los operadores especulativos siguen liquidando posiciones en contratos de soja del mercado de Chicago (CME Group) al tiempo que se muestran más optimistas con respecto al maíz.

El martes de esta semana –último dato informado hoy por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de soja del CME Group se ubicó en 7072 contratos versus 12.963 contratos el mismo día de la semana anterior. Pero en maíz fue de 139.321 contratos contra 109.758 la semana pasada (ver gráfico).

Desde fines de junio pasado hasta mediados de julio los administradores de hedge funds fueron tomando posiciones compradas (“alcistas”) de manera muy agresiva en contratos de maíz y soja ante la posibilidad de que los excesos hídricos registrados por entonces en el Midwest pudiesen perjudicar la cosecha estadounidense de ambos cultivos.

Cuando esa posibilidad se descartó, los operadores especulativos comenzaron a desarmar posiciones compradas de ambos productos, aunque en el caso del maíz mantienen cierta expectativa de recuperación de precios –nada impresionante– porque muchos analistas granarios consideran que la última proyección de cosecha de maíz 2015/16 de EE.UU. (345,0 millones de toneladas) está sobreestimada.

Otro eventual factor alcista para el cereal es un derrumbe de la producción argentina 2015/16 de maíz ante un recorte considerable del área de siembra generado por la descapitalización de los productores locales (a pesar de eso el USDA imagina para la Argentina una cosecha de maíz 2015/16 de 25,0 millones de toneladas versus 26,5 millones en 2014/15).

De todas maneras, en el actual escenario de turbulencia monetaria, los factores intrínsecos de mercado pasan –en muchas ocasiones– a ser solamente anecdóticos frente a movimientos estructurales masivos fundamentados en la apreciación del dólar estadounidense.

En el último año el Bloomberg Commodity Index Total Return registró una pérdida del 27,1%, mientras que el Bloomberg US Treasury Bond Index (que mide la evolución de una canasta de títulos del Tesoro de EE.UU.) subió un 4,0%.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

Esta semana regresan las lluvias: la mayor parte de los aportes de agua se concentrarán en el norte del paísEl maíz llegó a los 4000 $/tonelada: mala noticia para los empresarios agroindustriales que apostaron al valor agregadoOperadores especulativos no ven ninguna señal para revertir apuestas bajistas en el maízTerminó la cosecha de maíz tardío: los productores que usaron tecnología comercial pudieron obtener un adicional equivalente al costo de gestión del cultivoEn 2018 las labores agrícolas serán más caras ante la imposibilidad de seguir deduciendo de Ganancias la totalidad del impuesto a los combustibles líquidos¿Por qué aún no se comunicó formalmente la decisión de realizar un paro agropecuario nacional?Siguen los éxitos del modelo de sustitución de importaciones: el déficit comercial argentino con China alcanzó un nuevo récord de 4000 M/u$sSe necesita efectivo urgente: no se detuvo la comercialización de granos gruesos a pesar de los bajos precios y la incertidumbre cambiariaCasi se duplicó la cantidad de enfardadoras importadas: ingresaron 316 a un valor promedio de 26.400 dólaresPrimarización: la exportación de poroto de soja sin procesar tiene una capacidad de pago 10 u$s/tonelada superior a la de la industriaChina redujo a la mitad el arancel de importación para los arándanos frescos argentinosGracias productores: con los rindes de maíz logrados en la zona núcleo muchos pagarán casi lo mismo de retenciones que el año pasadoUruguay emitió bonos en dólares a la tasa más baja de la historia: “La decisión de no ir a cuarentena se ha ido reflejando en términos económicos”Alerta comercial: cinco empresas avícolas acumulan cheques sin fondos por un total de 77,7 M/$Adiós Pascual Mastellone: un empresario que reflejó las dos caras de la argentinidadTrump acaba de darle un triple revés a Macri: mantener la economía cerrada es el peor negocio en un mundo crecientemente populistaPara los fabricantes de proteínas cárnicas existe la vida más allá del maíz subsidiado: los feedlots volvieron a ser rentablesComenzó a caer el precio del trigo 2016/17: demanda muy tranquila esperando un reventón de mercadería en cosecha¿Cuáles son los dispositivos tecnológicos disponibles para prevenir actos vandálicos contra silobolsas?Década perdida para el girasol: embarques con caída del 89% en un marco de creciente concentración de la demandaFondos siguen liquidando posiciones en maíz para provocar un derrumbe del cereal: pero se mantienen optimistas en sojaVacaciones de lujo para (casi) todos: el déficit turístico argentino acumula un nuevo récord de 7100 M/u$sTrump prometió “un paquete gigante” para la industria etanolera: el mercado no le creyóMacri se comprometió a mejorar la seguridad en el campo para “acabar con las mafias que cometen delitos atacando al productor y transportistas”El gobierno expropió el Predio Ferial de Palermo: “Es una barbaridad que nos asemeja a la dictadura venezolana”¿Cuáles son las actividades del ámbito agroindustrial argentino que pueden solicitar los subsidios laborales para atravesar la emergencia sanitaria?Complejo sojero: el gobierno ya cobró retenciones anticipadas sobre un volumen superior a 10 millones de toneladasCada vez menos jóvenes quieren estudiar agronomía en la región pampeana: pero crece la cantidad de inscriptos en el norte argentino