Google+
Valor Soja »Actualidad

Los fondos especulativos tenían razón: apostar a la baja de los granos fue el mejor negocio

Últimos datos informados por la Commodity Futures Trading Commission.
Los fondos especulativos tenían razón: apostar a la baja de los granos fue el mejor negocio

En las últimas semanas los administradores de fondos especulativos que operan en el mercado de Chicago vienen consolidando apuestas bajistas en maíz y soja. Esta semana el mercado les dio la razón: los precios de ambos productos cayeron para terminar cerca de los mínimos registrados entre fines del año pasado y comienzos de 2016.

El principal factor bajista disparado en la presente semana fue un informe presentado por el economista Mark Simone en el 2016 USDA Grains and Oilseeds Outlook en el cual se proyectaron las siguientes perspectivas agrícolas para el ciclo 2016/17: crecimiento de las exportaciones estadounidenses de trigo; aumento de la producción de maíz en EE.UU. con un saldo exportable decreciente producto de la competencia sudamericana; stock final de maíz más elevado de los últimos doce años; una súpercosecha estadounidense de soja –por tercera campaña consecutiva– que elevará los stocks internos de la oleaginosa y generará un nuevo saldo exportable récord por segundo año consecutivo

Es decir: se trata de todos factores ultra-bajistas presentados en un momento en el cual el mercado global se prepara para recibir el ingreso de un cosechón sudamericano de granos gruesos.

Si bien el factor clave definitorio de rindes en la campaña agrícola estadounidense 2016/17 será el clima, las perspectivas –a la fecha– indican que los cultivos de granos gruesos en esa nación transcurrirán influenciados por el clima favorable de un fenómeno “El Niño” debilitándose para ir dando paso a un escenario “neutro” (la eventual aparición de “La Niña” se presentaría recién en el ciclo sudamericano de soja y maíz).

El martes pasado –último dato informado hoy viernes por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz del CME Group se ubicó en -61.983 contratos versus -69.423 el mismo día de la semana anterior. En soja los operadores se mantienen vendidos en -30.692 contratos (ver gráfico).

El contrato Soja Marzo 2016 CME cerró hoy viernes en 314.1 u$s/tonelada versus 322.7 u$s/tonelada el mismo día de la semana anterior, mientras que la posición Maíz Marzo 2016 CME terminó hoy en 139.5 u$s/tonelada contra 143.8 u$s/tonelada una semana atrás.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

Crisis láctea: en 2016 descendió 20% el ingreso de divisas generado por las exportaciones de derivados de lactosueroLa argentinidad al palo: poco antes del inicio del tratamiento de una nueva Ley de Semillas FAA y ASA salieron a patear el tableroA cuidar como oro todos los dispositivos importados: el BCRA comenzará a restringir el acceso al mercado de cambios para compras en el exteriorMolinos se retiró del mercado de alquileres agrícolas: liberó 120.000 hectáreas en la región pampeana Insólito: liberaron apenas un 7% del cupo de trigo baja proteína 2014/15 cuando se va a cumplir un año de su cosechaLanzaron leasing del BICE para comprar maquinaria agrícola en Expoagro a una tasa del 40% con “bonificación del Ministerio de Producción”Apuesta fuerte de los fondos: la posición neta especulativa en maíz alcanzó el nivel más elevado desde la sequía histórica en EE.UU.Los fondos especulativos ahora esperan mejores precios para el maíz ante la posibilidad de un recorte de oferta en la próxima cosecha estadounidensePaty seguirá en manos brasileñas: Marfrig aceptó comprar Quickfood a precio de remate tres años después de querer irse de la ArgentinaEsta semana no se esperan lluvias en ninguna región productiva: tiempo ideal para avanzar con la cosechaLas importaciones argentinas de glifosato cayeron 35%: el valor promedio de ingreso es de 3,58 $/litroSalieron los súpercréditos del Banco Nación para productores afectados por sequía: tasa del 17% el primer año seguida del 27% para los dos siguientesLa industria ensambladora de Tierra del Fuego consume un 16% de las agrodivisas para elaborar artículos carísimos: equipar un hogar cuesta 150% más que en ChileEn Uruguay comienza a ser obligatorio el manejo responsable de suelos: esperan que contribuya a normalizar el valor de los arrendamientos agrícolasLas exportaciones argentinas de carne bovina a China crecieron 627%: este año la nación asiática va camino a ser el primer comprador mundialAgenda europea contra el sector ganadero: “Reducir el consumo de carne sería bueno para la naturaleza y el clima”Sin retenciones es mejor: en los últimos dos años crecieron 65% las exportaciones argentinas de harina de trigoValió la pena el esfuerzo para mejorar la calidad del trigo: “Un año atrás el piso de precios se ubicaba en torno a 140 u$s/tonelada”¿Por qué se celebra hoy el Día Mundial de los Fertilizantes?El gobierno ya liberó el 35% del cupo de trigo 2012/13 para recaudar 160 millones de dólaresDatos de las últimas dos campañas: en la zona núcleo pampeana el rinde promedio de la soja Intacta fue inferior al de los cultivares RR1Bienvenido 2014: un buen año para comenzar a entender dónde están los dólares que nos están faltandoEn lo que va del año se exportaron más de 250 toneladas de leche maternizada a China: las ventas podrían crecer luego del escándalo neocelandésTirame un hueso: el gobierno extendió por un mes más la compensación para tamberos de hasta 6000 litros diariosUna revolución viene en camino con la edición génica: “La gente debe estar de acuerdo con los beneficios de esta herramienta”A no gastar a cuenta: USDA prevé precios planchados para la soja en 2020/21 a pesar de una reducción de área en EE.UU.El gobierno se “encanutó” más de 2600 M/$ del Fondo Hídrico: el año pasado sólo se aprobaron obras para tres municipios del ConurbanoPollos: el consumidor argentino paga más que el comprador extranjero