Google+
Valor Soja »Actualidad

China explota de maíz: los operadores especulativos siguen apostando por un escenario catástrofe para el cereal

Últimos datos informados por la Commodity Futures Trading Commission.
China explota de maíz: los operadores especulativos siguen apostando por un escenario catástrofe para el cereal

Esta semana los administradores de fondos especulativos que operan en el mercado de Chicago siguieron profundizando las apuestas bajistas en maíz a pesar de que el mercado no acompaña –por el momento– esa movida.

Es decir: los operadores de hedge funds, como los precios del maíz no se derrumbaron, vienen perdiendo dinero. Sin embargo, siguen construyendo, semana tras semana, posiciones vendidas (“bajistas”) porque prevén un escenario catástrofe para el cereal (que por el momento no se presentó y eventualmente, si se equivocan, puede no concretarse).

El martes pasado –último dato informado por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz del CME Group se ubicó en -154.297 contratos versus -128.032 el mismo día de la semana anterior. En soja, en cambio, redujeron posiciones vendidas (ver gráfico).

La principal hipótesis sobre la cual se sostiene la apuesta bajista de los fondos especulativos reside en la posibilidad de que las autoridades económicas chinas salgan a liquidar las enormes reservas estratégicas de maíz (el USDA estima que al finalizar el ciclo 2015/16 China tendrá casi el 54% del stock mundial de 206,9 millones de toneladas de maíz).

“El crecimiento de los stocks de maíz en China es atribuido al programa oficial de precios mínimos orientado a lograr el autoabastecimiento de recursos forrajeros”, indica el último informe comercial de gramos forrajeros publicados por el Foreign Agricultural Service del USDA.

“Cada año el gobierno central chino establece precios mínimos para el maíz con el propósito de estimular la siembra del cereal. Si el valor de mercado del maíz cae por debajo de ese precio sostén, el gobierno compra a ese valor y almacena el cereal. Esa política ha hecho que China ahora tenga que lidiar con reservas internas gigantescas como producto de precios de paridad superiores a los internacionales”, añade.

Esa política oficial provocó un fenómeno insólito: ante el encarecimiento del maíz, los consumidores chinos de granos forrajeros (porcinos, avícolas, lecheros, etcétera) comenzaron a importar cantidades crecientes de sorgo, cebada forrajera y burlanda seca de maíz (DDGS) proveniente de la elaboración de etanol maicero estadounidense. Y en pocos años se convirtieron en uno de los mayores compradores mundiales de esos recursos.

Pero el gobierno central chino, según advierte el documento del USDA, “está realizando esfuerzos orientados a reducir los stocks internos de maíz; se prevé que los mismos podrían reducir la importación china de recursos forrajeros”.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

El Senasa permite adelantar la vacunación antiaftosa a los productores que apliquen técnicas con fines reproductivosAtraso cambiario a pleno: apenas se declararon exportaciones de 85 sembradoras en lo que va del añoSe volvió a caer el nivel de proteína de soja: productores que logren obtener partidas de buena calidad pueden acceder a bonificaciones de 20 u$s/toneladaEl precio del asado es un afano: pero la mayor parte de los argentinos no se dan cuenta¿Qué sucedería con la recaudación tributaria en caso de que se permitiese deducir el 100% del monto invertido en fertilizantes?Brasil prohíbe el uso de Paraquat a partir de 2021/22: ésta es la última campaña en la que podrá emplearse¿Cuáles fueron las regiones argentinas que lideraron el ranking de faena de vientres bovinos?La Afip ya no tendrá injerencia en el control de las cartas de porte: será exclusiva responsabilidad de la Dirección Nacional de Control Comercial AgropecuarioLos propietarios de vehículos pagarán un nuevo impuesto destinado a financiar subsidios forestales: “Esta iniciativa generará un ahorro mayor a 1000 millones de pesos”Se acabó la suerte: desde que comenzó la campaña hubo más de un mes para ganar 35 u$s/tonelada más con la soja que deba venderse en cosechaUruguay: buscan instrumentar mecanismos para evitar que los frigoríficos apliquen descuentos indebidos a los productores Adiós a la estampilla: las bolsas de semillas de maíz, girasol y soja comenzarán a comercializarse con código IQ-REl Renatre lanzó un nuevo plan de facilidades de pago para regularizar deudas de seguridad socialLa mayor parte del trigo argentino que se está exportando tiene una calidad regular: pero el gobierno cobra retenciones como si fuese premiumLa intervención del mercado de biodiesel representa un aumento indirecto de las retenciones a la sojaLa minicompensación promedio de junio para pequeños productores es de 8200 pesos: equivale a una devolución de retenciones de dos hectáreas de sojaFrontec ahora es 100% estatal con la salida de Grobocopatel: la empresa duplicó su pérdida en el último añoProtocolo oficial: ¿Cómo debe actuarse ante la aparición de un caso sospechoso de Covid-19 en un establecimiento ganadero?Chile profundiza la integración con China para dinamizar su economía con la ayuda de la nación que presenta la mayor cantidad de oportunidades globalesSigue consolidándose el ¡boom! ganadero: el precio de las terneras medido en valor maíz descendió 49%Poroto mung: un negocio de nicho con precios de hasta 1285 u$s/toneladaDeterminaron nuevas remuneraciones mínimas para trabajadores avícolas con un ajuste anual del 52,8%: tres puntos por debajo de la inflaciónInsólito: en su último día de gestión Macri habilitó una pequeña cuota de exportación de cueros frescos libre de retenciones extraordinariasIngresaron 104 cosechadoras a un promedio de 158.000 dólares: guía de precios para evitar abusos comercialesDiscriminación: si los productores agrícolas recibieran el mismo tratamiento que los de petróleo podrían vender maíz a 1480 $/toneladaLa retención efectiva vigente en trigo alcanzó un récord de 50%: los principales perjudicados son los pequeños productoresDietrich recibió a transportistas de cargas: la semana que viene comienzan las negociaciones para realizar una nueva actualización de las tarifas de referenciaNo existen respuestas simples para problemas complejos: la agricultura necesita un mayor aporte de criterios científicos