Google+
Valor Soja »Actualidad

Querida volatilidad: operadores especulativos suben apuestas alcistas en soja para ubicarlas en el nivel más elevado de los últimos dos años

Último dato informado por la Commodity Futures Trading Commission.
Querida volatilidad: operadores especulativos suben apuestas alcistas en soja para ubicarlas en el nivel más elevado de los últimos dos años

Los administradores de fondos especulativos que operan en el mercado de Chicago volvieron a armar apuestas alcistas en soja en niveles similares a los registrados dos años atrás.

El martes pasado –último dato informado hoy por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de soja del CME Group se ubicó en 196.052 contratos. Se trata de la cifra más alta desde abril de 2014 (cuando el contrato más cercano de soja CME se ubicaba en torno a los 550 u$s/tonelada) (ver gráfico).

En términos estructurales, el relajamiento, por parte de la Reserva Federal de EE.UU., de la estrategia de contención de la súper liquidez heredada de la crisis financiera de 2008, está promoviendo una progresiva depreciación del dólar estadounidense que incentiva reposicionamientos especulativos en contratos futuros de commodities.

En cuanto a los factores intrínsecos del mercado agrícola, los principales factores son la perdida productiva de al menos 4,0 millones de toneladas de soja en la Argentina –generadas por un desastre climático en la región pampeana– y la crisis política brasileña que está promoviendo una revalorización del real (algo que, al provocar una disminución del precio de los granos medidos en reales, podría retrasar decisiones de venta por parte de los productores brasileños).

Por otra parte, existe más de un 50% de probabilidad de que se presente “La Niña” –fenómeno asociado a lluvias menores al promedio histórico– durante la fase de definición de rindes de la cosecha gruesa estadounidense 2016/17. Es probable que algunos operaron especulativos estén previendo complicaciones climáticas en las principales regiones agrícolas de EE.UU.

En cuanto al maíz, los administradores de hedge funds también comenzaron a apostar fuerte por una recuperación de los valores del cereal: al martes pasado las posiciones netas especulativas en maíz eran de 182.964 contratos versus 69.762 contratos el mismo día de la semana anterior.

Esta semana Brasil comenzó a importar maíz proveniente de EE.UU (libre del Arancel Externo Común del Mercosur) para intentar reducir el precio interno del cereal que, a causa de una escasez coyuntural, tiene un valor de paridad de importación. Además, el CEO de Bunge Soren Schroder dijo esta semana que prevén que la oferta de maíz de segunda de Brasil registre un recorte de 5 a 10 millones de toneladas debido a las restricciones hídricas ocurridas en las principales regiones productivas.

Hoy viernes el contrato de Soja CME Mayo 2016 cerró en 375,1 u$s/tonelada versus 362,6 u$s/tonelada el mismo día de la semana anterior, mientras que la posición Maíz CME Mayo 2016 terminó en 153,6 u$s/tonelada contra 146,3 u$s/tonelada una semana atrás.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

Comenzó la semana de la miel: un negocio en el cual los exportadores se empoman a los apicultoresCambio de tendencia: los precios de exportación de la leche en polvo siguen recuperándose con una oferta de materia prima en descensoEsperanza: esta semana regresan las lluvias en el centro y norte del país con acumulados previstos de hasta 70 milímetros¿Cuáles fueron las compañías agroindustriales que ocuparon el lugar dejado por Vicentín?Cheques impagos de SanCor suman ya el equivalente a 85 millones de litros de leche: se frenó el salvataje oficial por reticencia de Atilra a dejar de recibir “aporte extraordinario”Los productores que vendieron trigo en marzo pudieron obtener un ingreso adicional de 1500 $/ha gracias al empleo de la tecnología comercialPor la falta de lluvias en zonas ganaderas clave se pinchó el precio de la vaca gorda a pesar del valor récord de la carne exportada a ChinaAlerta por tormentas intensas en el NOA: el jueves regresan las lluvias a la región pampeanaCosa de locos: se triplicó la exportación argentina de petróleo luego de eliminar las retencionesArgentina volverá a tener un gobierno republicano: la matriz económica aún no cambióEl acuerdo UE-Mercosur permitirá a los europeos “mantener un producto fuera del mercado aun en el caso de que el análisis científico no sea concluyente”Se efectivizaron once empleados en el Senasa: la mayor parte son inspectoresTiempo ideal en la mayor parte de las regiones agrícolas: esta semana sólo se prevén lluvias menores en el sur bonaerenseMala noticia: un informe ultra bajista del USDA provocó un derrumbe de los precios de los granos gruesosResucitaron las exportaciones argentinas de pastas con un crecimiento del 300% promovido por una baja sustancial de preciosSanCor ya cuenta con deuda bancaria categorizada como cartera “con problemas”Alerta: se prevé que sigan las precipitaciones sobre el norte de la región pampeanaCórdoba: Cambiemos obtuvo una amplia mayoría en las principales regiones agropecuariasTormenta perfecta: la ganadería argentina ingresó en un nuevo proceso de liquidación con caída del consumo interno de carneCuatro de las diez principales empresas tamberas argentinas cuentan con plantas industriales propiasMercado dual para el garbanzo argentino: suben los precios de las partidas de buena calidad en un marco de abundante oferta regular El Senasa dispuso que todos los entes sanitarios argentinos deberán reempadronarse a través de una plataforma digitalEl origen de barbarie: “Los saqueos son un reflejo brutal de una depredación generalizada y sistemática”Un proyecto legislativo propone congelar por 30 años las actividades realizadas en campos afectados por incendios “provocados o accidentales”Comenzó a regir un ajuste salarial del 35% para tractoristas retroactivo a noviembre del año pasadoSe agrava la crisis de SanCor: cheques rechazados de la cooperativa láctea ya superan los 800 M/$Con el sinceramiento cambiario la rentabilidad de las industrias lácteas exportadoras mejoró mucho: pero no tanto como necesitan los tamberosOrgullo en Brasil por la reapertura del mercado estadounidense de carne fresca bovina: silencio en la Argentina