Google+
Valor Soja »Actualidad

Se desinfla la hipótesis climática de los fondos especulativos: la liquidación de posiciones en maíz comenzó a trasladarse a la soja

Nuevas proyecciones indican que la fase seca se presentaría recién hacia fines de este año.
Se desinfla la hipótesis climática de los fondos especulativos: la liquidación de posiciones en maíz comenzó a trasladarse a la soja

La mayor parte de los inversores especulativos que operan el CME Group (Chicago) siguieron esta semana liquidando posiciones compradas de maíz para comenzar a arrastrar también a la soja.

El martes pasado –último dato informado hoy viernes por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz del CME Group se ubicó en 212.681 contratos versus 290.317 contratos el mismo día de la semana anterior. Y en soja fue de 204.390 contratos versus 232.428 (ver gráfico).

La mala noticia es que, más allá de la liquidación de posiciones que vienen haciendo en las últimas semanas, los hedge funds aún siguen bastante comprados en maíz y soja (lo que implica que podrían forzar bajas adicionales de ambos granos a medida que sigan desarmando posiciones).

La construcción de posiciones compradas (“alcistas”) en maíz y soja se fundamentó en la hipótesis de una restricción hídrica importante en buena parte del Midwest estadounidense. Pero las proyecciones más recientes del International Research Institute for Climate and Society (Columbia University) ahora estiman que ese fenómeno recién podría presentarse hacia fines del presente año (cuando la cosecha gruesa estadounidense haya sido completamente levantada).

Si bien los administradores de fondos especulativos están –por factores estacionales– concentrados en la situación presente en EE.UU., lo cierto es que en Sudamérica aparecieron variables claramente alcistas para el maíz.

Esta semana la agencia oficial Conab indicó que la cosecha brasileña de maíz de segunda –que se está llevando a cabo en estos días– sería de 43,0 millones de toneladas, una cifra 13.8% inferior a la prevista en mayo de este año. Además, la cosecha argentina de maíz viene atrasadísima: la Bolsa de Cereales de Buenos Aires indicó esta semana que recién se recolectaron 13,5 millones de toneladas de maíz sobre un proyectado total de 28,0 millones.

Hoy viernes el contrato de Soja CME Agosto 2016 cerró en 398,0 u$s/tonelada versus 427,8 u$s/tonelada el mismo día de la semana anterior, mientras que la posición Maíz CME Septiembre 2016 terminó en 139,8 u$s/tonelada contra 141,7 u$s/tonelada una semana atrás.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

No TweetBacks yet. (Be the first to Tweet this post)

El mes en imágenes

Dólares express: esta semana el gobierno recaudó 30 M/u$s con retenciones anticipadas de cerealesBuena noticia: se vienen dos semanas con precipitaciones abundantes para arrancar la campaña gruesa con buena humedad en el perfilLa cadena láctea argentina logró su primer trimestre con valor neto positivo luego de destruir riqueza por más de quince mesesYa se cubrió un 86% del saldo exportable de maíz 2015/16: nadie se quiere quedar afuera del negocioSalió la cuarta tanda del año de créditos fiscales para capacitación de personal: cuáles son las empresas agroindustriales beneficiadasMás del 90% del presupuesto 2019 del INTA se destinará a pagar salarios de unos 7100 empleadosPara cambiar soja por tierra productiva los empresarios agrícolas tienen que pagar una retención del 57%Alerta climática: el jueves se prevén tormentas intensas en buena parte de la zona pampeana y el NEAAaprotrigo propuso establecer un sistema de tipificación del cereal que contemple tres grupos de variedadesEfecto Scioli: con la licuación política de Massa la inversión en vientres a los valores actuales se transformó en una apuesta de alto riesgoEn la última década el gobierno brasileño aseguró precios mínimos para 98,5 millones de toneladas de granos: la mayor parte de los subsidios fueron para el maízDilma se prepara para aplicar un fuerte ajuste del gasto público: pero el presupuesto del programa agropecuario 2015/16 aumentó un 20%El peso se devaluó 3,6% en apenas un día: la soja pasó a ser el bien que mejor permite asegurar la reserva del valor del capitalEn el ciclo 2014/15 un productor agrícola mediano puede aspirar a ganar un “sueldo” de 29.000 pesos luego de pagar 3,1 M/$ en impuestosVolvimos: Argentina comenzó a recuperar el mercado brasileño de harina de trigo con ventas 25% superioresValor desagregado en origen: colapsó la industria argentina de bioetanol maicero al registrar quebrantos insosteniblesBurocracia persecutoria: la designación de Leandro Cuccioli en la Afip representa una oportunidad para terminar con los controles implementados por el kirchnerismoIntegración comercial: gracias a la demanda china el precio de las vacas logró zafar del impacto bajista de la devaluaciónEl futuro ya llegó: Argentina comenzó a realizar la validación genómica de su rodeo cárnicoProyecto de reforma del Código Penal: productores podrían recibir hasta diez años de prisión al realizar aplicaciones consideradas indebidasLas compensaciones para productores sojeros extrapampeanos representan apenas 0,95% del total de la recaudación 2017 prevista por retencionesComplejo sojero: el gobierno ya cobró retenciones anticipadas sobre un volumen superior a 10 millones de toneladasPaís federal: este año el gobierno nacional cobrará retenciones por 155 M/$ a productores del NOA fundidosEtchevehere: “Ya estamos en condiciones de reiniciar el comercio de manzanas y peras argentinas con Brasil”Con la producción de granos ya no alcanza: también es necesario darle de comer al sueloEl Covid-19 desnudó la hipertrofia demográfica argentina: un problema que puede ser una oportunidadSalió la primera tanda del año de créditos fiscales para capacitación de personal: cuáles son las empresas agroindustriales beneficiadasAustralia busca desarrollar el norte del país para alimentar a la nueva clase media asiática: quieren atraer a productores de EE.UU., Brasil y Argentina