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Buena noticia para usuarios de maíz: operadores especulativos refuerzan apuestas bajistas sobre el cereal

Los hedge funds agrícolas pasaron a estar “vendidos” en contratos de Maíz CME.
Buena noticia para usuarios de maíz: operadores especulativos refuerzan apuestas bajistas sobre el cereal

Los operadores especulativos, luego de llevar en junio de este año las cotizaciones del maíz del CME Group (Chicago) a la estratosfera, ahora están apostando a fondo contra el maíz para potenciar la tendencia bajista que registra el cereal.

El martes pasado –último dato informado hoy por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz del CME Group se ubicó en -18.790 contratos versus 21.288 contratos el mismo día de la semana anterior.

El informe de oferta y demanda mundial de commodities agrícolas del USDA (Wasde) indicó hoy que la cosecha estadounidense de maíz prevista para este año es de 384,9 millones de toneladas versus 369,3 millones estimadas el mes pasado. Con esto el stock de maíz en EE.UU. al cierre del ciclo 2016/17 sería de 61,2 millones de toneladas versus 52,8 millones previsto el mes pasado y 43,3 millones en 2015/16.

A nivel global –si no aparece ninguna sorpresa climática– la oferta prevista de maíz para el ciclo 2016/17 ahora es de 1028,4 millones de toneladas (versus 959, M/toneladas en 2105/16) con un stock final de 220,8 millones (209,3 M/t). Es decir: el mundo va camino a nadar en un océano de maíz.

Pero en soja, si bien el informe difundido hoy por el USDA también resulto bajista, la situación es diferente porque la demanda sigue mostrando una fuerza enorme. Y esa es la razón por la cual los operadores especulativos siguen comprados en soja.

El martes pasado la posición neta especulativa en futuros y opciones de soja del CME Group era de 144.721 contratos versus 138.941 el mismo día de la semana anterior (ver gráfico).

El USDA proyectó una cosecha estadounidense de soja 2016/17 de 110,5 millones de toneladas versus una proyección de 105,6 millones realizada el mes anterior. A nivel global –si no se presenta algún golpe climático en Sudamérica– la oferta sería de 330,4 contra 312,6 millones de toneladas en 2015/16. Pero el dato es que, gracias a la demanda, el stock final mundial de soja proyectado para 2016/17 quedaría (en el mejor de los casos) en 71,2 millones versus 73,0 y 78,4 millones en 2015/16 y 2014/15 respectivamente.

Hoy viernes el contrato de Soja CME Septiembre 2016 cerró en 367,0 u$s/tonelada versus 368,8 u$s/tonelada el mismo día de la semana anterior, mientras que la posición Maíz CME Septiembre 2016 terminó en 126,8 u$s/tonelada contra 127,6 u$s/tonelada una semana atrás.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

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