El mundo tiene hambre: operadores especulativos suben apuestas alcistas en soja y maíz impulsados por la fuerza de la demanda

Esta semana los operadores especulativos que operan en el mercado de Chicago (CME Group) intensificaron las apuestas alcistas tanto en contratos futuros de soja como de maíz.

El martes pasado –último dato informado hoy por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz del CME Group se ubicó en 51.989 contratos versus 45.800 contratos el mismo día de la semana anterior (ver gráfico). Y en soja la posición neta se ubicó en 132.181 contratos versus 110.697 una semana atrás (ver gráfico).

Si bien los farmers estadounidenses por estos días están levantando una cosecha récord histórica de maíz y soja, la demanda está contribuyendo a sostener los precios al considerar que los mismos son una ganga que no se puede desaprovechar.

Al 20 de octubre pasado, según los últimos datos publicados por el USDA, EE.UU. ya había comprometido embarques de maíz estadounidense 2016/17 por un 41% del saldo exportable proyectado versus 27% en la misma fecha del ciclo anterior. Y eso teniendo en cuenta que el saldo exportable teórico de maíz 2016/17 de EE.UU es de 56,5 millones de toneladas (+21% que en el ciclo anterior).

En soja los embarques estadounidenses comprometidos al 20 de octubre eran de 61% (versus 53% en la misma fecha de 2015) con un saldo exportable estimado de 33,7 millones de toneladas (+24% superior que en la campaña 2015/16).

“Bajos stocks de maíz en Sudamérica permitieron este año a EE.UU. exportar volúmenes masivos del cereal”, indicó el informe semanal de mercados de granos publicado por US Grains Council. “Las ventas externas acumuladas de maíz en los primeros 20 días del presente mes de octubre suman 8,04 millones de toneladas contra 4,62 millones en el mismo período del año anterior”, añadió.

El maíz en Brasil, a causa del desabastecimiento interno, sigue teniendo un precio interno de paridad de importación: en la zona paulista de Campinas es actualmente de 208 u$s/tonelada, según datos del Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Esalq/USP), versus un FOB oficial argentino (Minagro) de 176 u$s/tonelada.

Los principales clientes del maíz estadounidense son –por orden de importancia– México, Japón, Colombia (gracias a un Tratado de Libre Comercio con EE.UU.), Corea del Sur, Perú (también a causa de un TLC con EE.UU.) y Taiwán.

El crecimiento de las exportaciones de soja estadounidense se explica fundamentalmente por mayores envíos realizados a China. La nación asiática, además de ser una aspiradora constante de granos que son transformados en proteínas animales en su territorio, tampoco da abasto con su propia producción, de manera tal que, por ejemplo, este año se transformó en el primer importador mundial de carne porcina.

Hoy viernes el contrato de Soja CME Noviembre 2016 cerró en 367,9 u$s/tonelada versus 353,6 u$s/tonelada el mismo día de la semana anterior, mientras que la posición Maíz CME Diciembre 2016 terminó en 139,7 u$s/tonelada contra 139,4 u$s/tonelada una semana atrás.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).