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Cambio de tendencia: operadores especulativos ahora están más optimistas con la soja que con el maíz

Comenzaron a “venderse” en contratos futuros del cereal del CME.
Cambio de tendencia: operadores especulativos ahora están más optimistas con la soja que con el maíz

Los operadores especulativos que negocian contratos agrícolas en el mercado de Chicago (CME Group), luego de liquidar la semana pasada todas las posiciones compradas en maíz, comenzaron en los últimos días a realizar apuestas contra el cereal. En cambio, en soja se mantienen –por el momento– neutrales.

El martes pasado –último dato informado hoy por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta especulativa en futuros y opciones de maíz del CME Group se ubicó en -38.190 contratos, mientras que la de la soja terminó en -3998 (ver gráfico).

“El informe final del ciclo 2016/17 del USDA seguramente tendrá una cifra superior a las 56,5 millones de toneladas de exportación de maíz de EE.UU. estimada el mes pasado y eso, si bien técnicamente debería ser un factor alcista, podría no terminar siéndolo a causa del abultado stock inicial de 60,2 millones con el que arrancaría la campaña 2017/18, además de la cosecha que viene en camino”, indicó el último informe comercial de US Grains Council.

El mercado internacional comenzó a recibir un aluvión de maíz tardío sudamericano. En el bimestre junio/julio de 2017 las exportaciones de maíz de Brasil y la Argentina sumaron 9,56 millones de toneladas, una cifra 90% superior a la registrada en el mismo período de 2016, según datos de Anec (Brasil) y Minagro (Argentina). Los datos de agosto, que por el momento sólo están disponibles en Brasil, indican que el mes pasado las colocaciones de maíz fueron de 5,27 millones de toneladas (+66% que en agosto del año pasado).

El yuan chino, que se encuentra en los últimos meses en un proceso de fuerte revaluación, alcanzó esta semana el nivel más bajo de los últimos dieciséis meses, lo que implica que las importaciones de soja son mucho más accesibles para las industrias aceiteras.

Hoy viernes el contrato de Soja CME Noviembre 2017 cerró en 353,4 u$s/tonelada versus 348,8 u$s/tonelada el viernes de la semana anterior, mientras que la posición Maíz CME Diciembre 2017 terminó en 140,4 u$s/tonelada contra 139,8 u$s/tonelada una semana atrás.

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).

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