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Esta semana las cotizaciones de la soja en el mercado de Chicago (CME Group) terminaron con subas gracias al empuje proporcionado por los contratos futuros de aceite de soja.

La posición Soja Noviembre 2018 CME finalizó hoy 311,3 u$s/tonelada versus 305,2 u$s/tonelada el viernes de la semana pasada, al tiempo que el Aceite de Soja Diciembre 2018 terminó en 624,8 u$s/tonelada contra 612,0 u$s/tonelada. En cambio, el contrato de Harina de Soja Diciembre 2018 CME cerró en 340,5 u$s/tonelada, prácticamente sin cambios respecto de una semana atrás.

Esta semana las autoridades de National Biodiesel Board (NBB) y American Soybean Association (ASA) enviaron una carta al presidente Donald Trump para solicitarle que “brinde ayuda adicional a los productores y comunidades rurales por medio de la promoción de políticas que incrementen la producción y el uso interno del biodiesel (que en su mayor parte es elaborado con aceite de soja)”.

En los próximos días la Agencia de Protección Ambiental de EE.UU. (EPA por sus siglas en inglés) deberá definir los criterios que se emplearán en 2019 para determinar la proporción de biodiesel que será mezclado con gasoil.

En la última semana el valor internacional del petróleo terminó con alzas moderadas. Pero eso no alcanza para explicar la suba intersemanal del orden del 2% del aceite de soja en un escenario político desfavorable para el complejo oleaginoso estadounidense (producto de la “guerra comercial” del presidente Donald Trump contra China).

No puede descartarse que detrás de la suba experimentada por el aceite de soja en el CME se encuentren expectativas de una eventual política estadounidense orientada a incrementar el uso interno de biodiesel.

Los administradores de fondos de inversión que operan en el mercado de futuros CME Group comenzaron a realizar apuestas bajistas en maíz (ya venían vendidos en soja hace semanas).

Al martes de esta semana los administradores de hedge funds tenían un posición neta en el CME de -86.219 contratos de maíz (la más baja desde fines de enero pasado), mientras que en el caso de la soja la misma era de apenas -82.487 contratos, según datos informados hoy viernes por la Commodity Futures Trading Commission (ver gráfico).

Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).