Guerra informativa: los chinos le pincharon a los farmers estadounidenses un rumor alcista que impulsó los precios de la soja
Referida a la noticia del restablecimiento de los embarques de poroto a la nación asiática.
Esta semana las cotizaciones de contratos futuros de soja en el CME Group comenzaron con una fuerte alza sustentada en la posibilidad de un recorte de la producción estadounidense –a partir del daño generado por excesos hídricos– combinada con un eventual restablecimiento de las colocaciones de poroto de EE.UU. en China.
El ajuste a la baja de la cifra de la cosecha estadounidense por parte del USDA es casi un número puesto. Pero los chinos se encargaron de pincharle el otro globo alcista a los farmers estadounidense.
La agencia Bloomberg había indicado que dos barcos cargados con soja salieron de puertos estadounidenses con destino hacia China. Y eso generó una serie de especulaciones sobre la posibilidad de que EE.UU. –que está en plena cosecha de soja– lograse recuperar ese mercado luego de la barrera comercial aplicada con la implementación del arancel adicional del 25%.
Si esa noticia finalmente se confirmaba, entonces cabría esperar que la brecha de precios FOB entre la soja de EE.UU. y la del Mercosur se vaya reduciendo progresivamente (dicha brecha actualmente se ubica en un máximo de 87 u$s/tonelada).
Sin embargo, el miércoles pasado la consultora china Shanghai JCI Intelligence –la más relevante en lo que respecta a información agrícola de la nación asiática– aclaró que los dos embarques de soja estadounidense con destino a China correspondían a órdenes de compra viejas concretadas antes de la implementación –el 6 de julio pasado– del arancel del 25%. Es decir: sigue plenamente vigente el bloqueo comercial chino a la soja estadounidense.
Los administradores de fondos de inversión que operan en el mercado de futuros CME Group, que habían comenzado la semana reduciendo posiciones vendidas (“bajistas”) en contratos de soja CME, volvieron a venderse posteriormente cuando se pinchó el rumor.
Al martes de esta semana los administradores de hedge funds tenían una posición neta de -26.904 contratos de soja (futuros + opciones) versus -42.835 contratos el mismo día de la semana anterior, según datos informados hoy viernes por la Commodity Futures Trading Commission (ver gráfico). En maíz subieron apuestas alcistas para registrar una posición neta este martes de 83.833 contratos.
Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).
La posición Soja Noviembre 2018 CME finalizó hoy viernes en 314,8 u$s/tonelada versus 318,7 u$s/tonelada el viernes de la semana pasada, al tiempo que el Aceite de Soja Diciembre 2018 terminó en 642,4 u$s/tonelada contra 647,9 u$s/tonelada. El contrato de Harina de Soja Diciembre 2018 CME cerró en 345,1 u$s/tonelada versus 349,3 u$s/tonelada.
El contrato Maíz Diciembre 2018 CME finalizó ayer en 144,4 u$s/tonelada versus 147,1 u$s/tonelada el viernes de la semana pasada.
