Los fondos especulativos no dudan: siguen reforzando posiciones que anticipan una catástrofe bajista para el maÃz
También siguen pesimistas con respecto al futuro de la soja.
Los fondos de inversión que operan en el mercado de Chicago (CME Group) siguieron esta semana profundizando las apuestas bajistas contra el maÃz a un nivel récord histórico ante la perspectiva de una reducción sustancial de la demanda del cereal producida por el impacto de la fiebre porcina africana en China.
El fenómeno –tal como se advirtió dos semanas atrás–, además de constituir un factor bajista de alcance impredecible, se potencia ante la reticencia de las autoridades chinas de difundir información oficial al respecto.
En lo que respecta a la soja, los operadores especulativos también reforzaron esta semana posiciones vendidas en las oleaginosa, aunque las mismas no son tan brutales como en el caso del maÃz (debido a que el cereal constituye la mayor parte de la ración alimenticia de los porcinos).
Al martes de esta semana –según los últimos datos publicados hoy viernes por la Commodity Futures Trading Commission– los administradores de hedge funds tenÃan una posición neta de -270.560 contratos de maÃz (futuros + opciones) versus -252.576 en el mismo dÃa de la semana anterior, mientras que en el caso de la soja era de -110.318 versus -70.183 contratos.
Un informe publicado por Rabobank indicó que este año se espera una reducción de 25% a 35% de la producción de carne porcina en China debido a la fiebre porcina africana, una enfermedad hemorrágica altamente contagiosa con capacidad para liquidar hasta el 100% de los planteles de cerdos afectados en unos pocos dÃas.
Debido a las restricciones arancelarias vigentes para exportar proteÃnas cárnicas en China, la traslación de la caÃda de la demanda de maÃz y soja en esa nación asiática hacia las regiones productoras y exportadoras de carne aviar, porcina y vacuna no será directa, lo que implica un riesgo potencial de una reducción sustancial de la demanda global de ambos granos.
Luego de las sucesivas barreras proteccionistas implementadas por la gestión del presidente Donald Trump contra China, el gobierno de la nación asiática procedió a subir de 12% a 37% en abril de 2018 y a 62% a partir de julio el arancel de ingreso de la carne porcina congelada proveniente de EE.UU., lo que provocó un derrumbe de las colocaciones de ese producto en el mercado chino.
Mientras que las colocaciones de carne porcina congelada en China por parte de Brasil mantienen el arancel de ingreso del 12%, en el caso de Chile tienen arancel cero gracias al Tratado de Libre Comercio firmado por ambas naciones.
Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“longâ€, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“shortâ€, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista).
La posición Soja Mayo 2019 CME finalizó el jueves pasado en 313,7 u$s/tonelada versus 323,5 u$s/tonelada el última dÃa hábil de la semana pasada, al tiempo que el contrato MaÃz Mayo 2019 CME finalizó hoy en 138,2 u$s/tonelada versus 141,1 u$s/tonelada el jueves de la semana pasada.
