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Los fondos de inversión tiraron la toalla: ahora apuestan por un escenario bajista para el maíz

Ya están tan vendidos en soja como en el cereal.
Los fondos de inversión tiraron la toalla: ahora apuestan por un escenario bajista para el maíz

El retraso en la siembra de maíz ocurrido este año en EE.UU., que en su momento provocó alzas considerables del maíz en el mercado de futuros agrícolas estadounidense (CME Group), ahora se pinchó completamente ante la perspectiva de que el daño generado por ese acontecimiento no será considerable.

En el ámbito agroindustrial de EE.UU. existe una verdadera grieta al respecto: mientras que algunos creen que la cosecha estadounidense de maíz terminará siendo bastante buena, otros consideran que va camino a un fracaso. La enorme variabilidad de situaciones en las diferentes regiones agrícolas del Medio Oeste de EE.UU. contribuye a la dificultad para lograr un panorama integral del asunto.

Los fondos de inversión que operan el mercado de futuros agrícolas del CME Group ya decidieron en qué bando estarán: pasaron esta semana a estar tan vendidos en maíz como en soja. Al martes pasado –según los últimos datos publicados ayer viernes por la Commodity Futures Trading Commission– los administradores de hedge funds tenían una posición neta de -34.841 contratos de maíz (futuros + opciones), mientras que en el caso de la soja era de -37.609 contratos.

“A partir de las posiciones sobrevendidas que registran las posiciones del maíz (CME por parte de los fondos de inversión), la cuestión es la siguiente: ¿cuál será el catalizador que podría disparar una suba del precio? Con estimaciones privadas que prevén que el rinde promedio de maíz en EE.UU sería de 111 a 112 qq/ha, una reducción en la proyección que publicará el USDA en el presente mes de septiembre parece bastante probable”, indicó el último informe semanal comercial de US Grains Council.

“Tanto los rendimientos como el área de maíz en EE.UU. estimados por el USDA este mes podrían ser inferiores a los proyectados en agosto pasado; si eso sucede, podría registrarse en el corto plazo una recuperación del precios del maíz en el CME Group”, añadió. El próximo informe del USDA sobre el tema (Wasde por sus siglas en inglés) será publicado el próximo 12 de septiembre.

Esta semana los negociadores comerciales de China y EE.UU. acordaron reiniciar en octubre próximo una nueva ronda de consultas entre ambas naciones con el propósito de intentar desactivar las murallas arancelarias implementadas en el último año en el marco de la “guerra comercial”. Pero luego de las recurrentes idas y vueltas, son cada vez menos lo que creen que puedan lograrse avances reales al respecto.

La posición Soja Septiembre 2019 CME finalizó ayer viernes en 310,4 u$s/tonelada versus 314,9 u$s/tonelada el mismo día de la semana anterior, al tiempo que el contrato Maíz Septiembre 2019 CME finalizó en 134,8 u$s/tonelada versus 140,9 u$s/tonelada el viernes de la semana pasada.

Foto. Karen Braun @kannbwx

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