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La maldición de Chicago: los precios internacionales del maíz sobreexpresan pesimismo por la situación vigente en EE.UU.

Al ser referencia global.
La maldición de Chicago: los precios internacionales del maíz sobreexpresan pesimismo por la situación vigente en EE.UU.

El hecho de que el mercado de futuros agrícolas estadounidense CME Group sea la referencia global en materia de precios de maíz constituye una mochila muy pesada para el resto de los exportadores mundiales del cereal.

International Grains Council proyectó esta semana que el stock final global de maíz 2020/21 sería de 296 millones de toneladas versus 299 y 323 millones en 2019/20 y 2018/19 respectivamente.

Sin embargo, si EE.UU. logra –tal como se prevé en la actual coyuntura climática– obtener una buena cosecha de maíz, podría terminar el ciclo comercial 2020/21 con el mayor stock de cereal de los últimos treinta años.

“Desde un punto de vista técnico, los futuros de maíz CME de diciembre quebraron la resistencia de la línea de tendencia para encontrar un nuevo piso de precio, lo que podría indicar persistencia de precios bajistas en lo sucesivo”, señaló el informe comercial semanal de US Grains Council.

“Este año, sin embargo, los fondos de inversión ya cuentan con una posición vendida (“bajista”) masiva hasta el próximo mes de julio, cuando no parece advertirse ningún evento climático (en EE.UU.) que dispare un rally de precios”, añadió.

Al martes pasado –según los últimos datos publicados hoy viernes por la Commodity Futures Trading Commission– los administradores de hedge funds tenían una posición neta de 25.136 contratos de soja del CME Group (futuros + opciones), mientras que en el caso de la maíz era de -241.862 contratos.

La producción estadounidense de etanol –elaborado fundamentalmente con maíz– comenzó a recuperarse luego de la debacle registrada en abril pasado, pero aún sigue en niveles que están muy por debajo de la capacidad instalada de la industria.

EE.UU., en términos individuales, es el mayor exportador mundial de maíz con ventas externas del cereal previstas por el USDA de 54,6 millones de toneladas en 2020/21 (30% del total mundial). Sin embargo, el Mercosur (Brasil + Argentina) exportaría en conjunto 72 millones de toneladas de maíz en el ciclo 2020/21.

La posición Soja Julio 2020 CME finalizó hoy en 318,2 u$s/tonelada versus 321,7 u$s/tonelada el viernes de la semana anterior, al tiempo que el contrato Maíz Julio 2020 CME terminó en 124,5 u$s/tonelada versus 131,0 u$s/tonelada el viernes de la semana pasada. En tanto, el Maíz Diciembre 2020 CME cerró hoy en 127,5 u$s/tonelada versus 136,1 u$s/tonelada el viernes pasado.

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