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Tecnología comercial: ya se negociaron casi un millón de toneladas de contratos futuros y opciones de trigo 2020/21

En el Matba Rofex.
Tecnología comercial: ya se negociaron casi un millón de toneladas de contratos futuros y opciones de trigo 2020/21

En lo que va del presente año ya se registraron casi un millón de toneladas de operaciones de futuros y opciones de trigo 2020/21 en el Matba Rofex. Se trata de una cifra equivalente a un 42% del volumen de exportaciones declaradas a la fecha (2,32 millones de toneladas).

La mayor parte de las operaciones corresponden al contrato Trigo Rosario Diciembre 2020 con 352.400 toneladas, que esta semana acumuló negocios por 41.900 toneladas al superar un valor de 168 u$s/tonelada. En tanto, el contrato Trigo Rosario Enero 2021 acumula negocios por 302.400 toneladas, mientras que la posición marzo 2021 suma otras 206.600 toneladas.

En cuarto lugar se ubican las opciones de venta (CALL) de Trigo Rosario Diciembre 2020, Enero y Marzo 2021 con un volumen operado hasta el momento de 80.400 toneladas. Entre las últimas operaciones en ese sentido, realizadas ayer martes, se incluye una por 2000 toneladas de un CALL Enero 2021 con un precio de ejercicio de 175 u$s/tonelada y un prima de 6,0 u$s/tonelada. Es decir: una cobertura efectiva para el comprador de trigo (por ejemplo un molino) con un precio tope de 181,0 u$s/tonelada, mientras que para el vendedor de la opción implica cobrar 12.000 dólares que podrá embolsar completamente en caso de que el precio del futuro de Trigo Rosario Enero 2021 no supere los 175 u$s/tonelada.

También se negociaron opciones de compra (PUT) de contratos de Trigo Rosario Diciembre 2020 y Enero y Marzo 2021 por un volumen de 47.600 toneladas. La última operación al respecto –realizada el pasado 6 de julio– corresponde a 1000 toneladas con un precio de ejercicio de 155 u$s/tonelada y una prima de 3,7 u$s/tonelada, lo que equivale a un precio de cobertura efectivo para un productor de 151,3 u$s/tonelada.

Entre los factores alcistas que intervienen en el mercado de trigo argentino 2020/21 se incluyen las restricciones hídricas presentes en el centro-sur de la provincia de Córdoba –agravadas esta semana por el impacto de una helada intensa– y las perspectivas de lluvias menores a las normales en la zona pampeana en el transcurso del segundo semestre de 2020.

En cuanto a las variables potencialmente bajistas, las principales son una intervención del mercado externo por parte del gobierno nacional –tal como sucede actualmente con el trigo 2019/20– y problemas políticos en el ámbito del Mercosur (Brasil es el principal comprador de trigo argentino).

El contrato Trigo Rosario del Matba comprende 100 toneladas de trigo pan condición cámara, el cual corresponde fundamentalmente el cereal destinado a exportación.

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